Caixa Laietana – Definición de Pasivo

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El Pasivo define el conjunto de deudas y obligaciones que están pendientes de pago. Mientras el activo muestra en qué ha invertido una sociedad, el pasivo informa sobre el origen de los fondos para realizar dichas inversiones. El total del activo de una sociedad debe coincidir con el total del pasivo: los bienes y derechos deben sumar lo mismo que las obligaciones contraídas para obtenerlos. El Pasivo circulante es la parte del pasivo de una empresa que recoge las deudas exigibles a corto plazo, es decir, las que tendrán que ser atendidas en menos de un año (proveedores, acreedores comerciales, anticipos de clientes, Hacienda Pública, Seguridad Social, etc.).

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Caixa Laietana – Dividendos

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Un Dividendo es la parte del beneficio social que se reparte entre los accionistas de una compañía, osea la cuota que le corresponde a cada acción cuando se distribuyen las ganancias. Junto con las posibles plusvalías obtenidas por la revalorización, el dividendo es la principal fuente de rentabilidad de las acciones, y constituye el derecho económico por excelencia de sus titulares. Este derecho está reconocido en el artículo 48 de la Ley de Sociedades Anónimas. En ocasiones, la junta general puede estimar conveniente no proceder al reparto del dividendo.
También podemos oír hablar de Dividendo a cuenta, este es el dividendo que se entrega a los accionistas, como anticipo de los resultados finales esperados. También está el dividendo complementario, que es el que se añade al dividendo entregado a cuenta, una vez aprobada la cantidad definitiva a repartir en concepto de dividendo por la Junta General de Accionistas.

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Caixa Laietana - Producto no complejo

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De acuerdo con la normativa un “Producto no complejo” son aquellos productos sobre los que existe suficiente información pública y que no pueden generar pérdidas superiores a la inversión inicial. Cuando estos productos se adquieren por iniciativa del cliente, no es necesario que el intermediario realice el test de conveniencia. Se consideran productos no complejos las acciones, los valores de renta fija y algunos tipos de fondos de inversión.
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Caixa Laietana - Prima de emisión

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La “Prima de emisión “ es la diferencia entre el valor nominal de un título y el precio por el que se emite. Con esto tenemos por ejemplo que en una emisión de acciones esta prima es un sobreprecio que abonan los nuevos accionistas, normalmente con el fin de incrementar las reservas de la sociedad y evitar la dilución que de otra forma experimentarían las mismas, por la entrada de nuevos accionistas.
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Caixa Laietana - Producto complejo

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De acuerdo con la normativa, los “Productos complejos” son aquellos instrumentos cuyas características no están suficientemente difundidas entre los inversores, para los que no existe un precio públicamente disponible y que pueden dar lugar a pérdidas reales o potenciales superiores al coste de la inversión inicial. Para que el inversor pueda adquirir un producto complejo es necesario que la entidad realice el correspondiente test de conveniencia. Se consideran productos complejos las opciones, los futuros, los warrants y otros derivados, así como aquellos instrumentos financieros cuya estructura contenga algún derivado.
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Caixa Laietana - Privatización

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Una “Privatización” es la venta total o parcial de una empresa pública, del Estado a inversores privados. Esto se realiza a través de una oferta pública. De esta forma, tanto la responsabilidad como los beneficios derivados de la evolución de la sociedad pasan a manos de sus accionistas. En muchos casos los Estados intentan mantener ciertos mecanismos de control sobre todo cuando la empresa desarrolla su actividad en un sector considerado estratégico.
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Caixa Laietana - Prima de reembolso / riesgo

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En la entrada anterior definimos la Prima de emisión. Hoy es el turno de la “Prima de reembolso” y la “Prima de riesgo”.
La “Prima de reembolso”. también llamada prima de amortización, es la cantidad que se abona al tenedor de un valor de renta fija, en el momento del reembolso, por encima del valor nominal del título.
La “Prima de riesgo” es la mayor rentabilidad que un inversor exige a un activo, por aceptar el riesgo que incorpora en relación a los activos que se consideran libres de riesgo. En gerenal, la prima de riesgo se emplea como referencia la deuda pública al plazo de la inversión. Es por esto que las emisiones de empresas privadas ofrecen tipos más altos que la deuda pública, ya que cualquier emisor privado, por muy solvente que sea, conlleva un riesgo superior al del Estado. También para la inversión en acciones se exige mayor remuneración cuanto mayor sea el riesgo esperado en función de la coyuntura de los mercados.
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Caixa Laietana - Precios

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Hoy definiremos 2 tipos de precios muy útiles para el undo de las finanzas: el precio de emisión y el de reembolso.
El “Precio de emisión” es el precio efectivo que deberán abonar los suscriptores en el momento de la emisión de un valor. En las emisiones de valores de renta fija normalmente coincide con el valor nominal, aunque en algunos casos puede ser inferior o superior, según se emita al descuento o con prima, respectivamente.
El “Precio de reembolso” es el que recibe el inversor en el momento de la amortización o vencimiento del valor. Este precio viene determinado en las condiciones iniciales de la emisión, y aunque suele coincidir con el valor nominal puede ser inferior o superior, según los casos.
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Caixa Laietana - Posiciones

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Al hablar de las distintas pociones que puede tomar un inversor se habla de “Posición corta” y “posición larga”. La corta es la posición que tiene un inversor que ha vendido un activo, o que ha asumido un compromiso de venta. La “Posición larga” es la que tiene un inversor que ha comprado un activo, o que ha asumido un compromiso de compra.
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Caixa Laietana - Política de inversión

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En finanzas, la “Política de inversión” o también llamada “Vocación inversora” son el conjunto de directrices que definen los valores e instrumentos financieros que deben componer la cartera de un fondo de inversión: el porcentaje de renta fija o variable, de valores nacionales o extranjeros, etc. Esta vocación inversora de un fondo es la que determina su nivel de riesgo, por lo que su conocimiento permite al inversor saber si el fondo se adapta a sus expectativas y necesidades. La política de inversión la establece la sociedad gestora y viene recogida en el folleto del fondo.
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Caixa Laietana - Período de garantía

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El “Período de garantía” es el período durante el cual es necesario mantener la inversión en un fondo garantizado para poder beneficiarse de las condiciones de la garantía, ya sea de conservación de capital o de rentabilidad. La garantía sólo es efectiva y exigible por el partícipe en una fecha futura, cuando se cumple el vencimiento de la garantía. Los reembolsos efectuados antes de ese momento, durante el llamado período de garantía, en general no están cubiertos por la misma y suelen estar sujetos al pago de comisiones de reembolso.
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Caixa Laietana - Período de comercialización

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En el ámbito de los fondos garantizados, el “Período de comercialización” es el período en cual se puede invertir sin que se aplique la comisión de suscripción, al inicio de cada periodo de garantía. Las inversiones realizadas con posterioridad a este período suelen verse penalizadas con una comisión de suscripción que puede llegar hasta el 5% del importe invertido. La mayor parte de los fondos garantizan el mantenimiento del valor liquidativo inicial, que es el que se da en un momento dado del periodo de comercialización, por tanto si se entra después, la inversión inicial no estará garantizada.
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Caixa Laietana - PER

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ya hemos definido varios tipos de ratios. Hoy definiremos “PER” que es el ratio más utilizado en Bolsa. Este indica el número de veces que está contenido el beneficio por acción en el precio de mercado de la misma. Es mediante este ratio que los valores con un alto potencial de crecimiento de los beneficios tendrán un PER alto; esto también conlleva la posibilidad de un apreciable descenso en el valor de los títulos si no se cumplen las expectativas y viceversa. Si lo analizamos conceptualmente,el PER expresa la valoración que realiza el mercado sobre la capacidad de generación de beneficios de la empresa.
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Caixa Laietana - Pacto parasocial

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Un “Pacto parasocial” es un acuerdo entre accionistas de una sociedad que se establece para definir la orientación del voto en las juntas generales, o con el fin de establecer límites o condiciones a la libre transmisibilidad de sus acciones (o de valores convertibles o canjeables por acciones). La normativa establece que la celebración, prórroga o modificación de un pacto de estas características en las sociedades anónimas cotizadas debe ser comunicado de forma inmediata a la propia sociedad y a la CNMV, que lo difundirá como hecho relevante. El pacto no producirá efecto alguno mientras no tengan lugar su comunicación y publicación, es decir, mientras no sea conocido por el público. El conocimiento de estos pactos es relevante para los accionistas minoritarios, ya que en general su existencia determinará las decisiones societarias más relevantes.
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Caixa Laietana - Representante

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En el ámbito de los mercados de valores, un “representante” hace referencia a las personas o entidades que promocionan y comercializan los servicios de una empresa de servicios de inversión y a cambio de este servicio cobran una comisión. Los representantes actúan en nombre y por cuenta de una Empresa de servicios de inversión (ESI), con facultades fijados por esa empresa acerca de los alcances de la representación. Por lo tanto, un representante es sólo un comisionista de la ESI, por lo que la relación contractual se establece entre el inversor y la empresa de servicios de inversión.
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Caixa Laietana - Repo

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En el mundo de las finanzas, un “repo” es una operación con pacto de recompra que se realiza en general sobre valores de Deuda pública. Esta es un tipo de venta en la que ambas partes, tanto el comprador y el vendedor, se comprometen a deshacer la operación en una fecha futura y a un precio fijado de antemano. Todo este proceso se formaliza en un contrato único.
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Caixa Laietana - Rendimiento

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Al hablar de “Rendimiento” en finanzas se hace referencia al resultado de una inversión, que comprende la suma de los intereses o dividendos obtenidos más la revalorización o depreciación experimentada por su precio en mercado. De esta manera, si la depreciación es significativa puede registrarse un rendimiento negativo.
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Caixa Laietana - Reglamentos

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Definiremos arios tipos de reglamentos que se presentan en el mundo de las finanzas:

• Un “Reglamento de gestión” en un conjunto de normas que rigen y regulan las características de un fondo de inversión, su funcionamiento y las relaciones entre gestora, depositario y partícipes.

• Un “Reglamento del Consejo de Administración” es un conjunto de normas que establecen los principios de actuación del Consejo de Administración y las reglas básicas de su organización y funcionamiento, recogiendo en todo o en parte las recomendaciones del Código de Buen Gobierno. En las sociedades cotizadas es obligatoria su existencia y debe ser comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores y posteriormente debe ser inscrito en el Registro Mercantil.

• Un “Reglamento interno de conducta de sociedades cotizadas” es un documento que regula la actuación de los consejeros, la alta dirección y los empleados en relación con los valores de la sociedad que se negocian en los mercados. Es obligatorio que cada sociedad cotizada disponga de su propio reglamento interno de conducta.
  

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Caixa Laietana - Riesgo operativo

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Al hablar de “Riesgo operativo”, también llamado “riesgo de procedimiento” se hace referencia al riesgo de errores en la transmisión y ejecución de instrucciones de compra o venta de valores, por parte de las entidades intermediarias. Este riesgo puede deberse tanto a fallos informáticos, deficiencias en los sistemas de control como a errores humanos. Su control exige una verificación estricta de los contenidos de las órdenes y la posterior comprobación de que las ejecuciones se corresponden con las instrucciones recibidas y la situación del mercado.
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Caixa Laietana – Riesgo sistemático

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El “Riesgo sistemático” depende de factores genéricos que afectan a la evolución de los precios en los mercados de valores (situación económica general, noticias de índole política, etc). Este riesgo entonces no se debe a las características concretas de un valor por lo que también es llamado riesgo de mercado.
Este riesgo no puede controlarse ni reducirse mediante la diversificación, ya que se debe a factores que repercuten sobre el mercado en su conjunto (en general, se considera que es el mínimo riesgo alcanzable mediante la diversificación de la cartera).
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